成千上萬股票之中,總有動力較強者。買股票當然要「趁勢」,無理由棄強選弱。所以要怎樣找出強者,就是「趁勢」投資者的重要功課。

所謂「工欲善其事,必先利其器」,坊間有不少能協助我們找出強者的工具。

例如StockCharts.com有獨門SCTR評分,比較個股在市場上跑得有多前,例如評分95,便是表現比95%的股票更好。MarketSmith也有RS評分,100為最高,越高代表跑贏越多股票。

可惜以上都是收費服務,而且並不一定適用於你的投資組合,例如StockCharts.com就沒有港股評分。

要自己做,可以試試 Relative Strength (RS) ,即是相對強度。要注意, RS 和圖表常見的 Relative Strength Index (RSI) 不同。RS 是和大市或另一種產品比較,而 RSI 是和同一股票的歷史比較,即是「昨日的我」。

相對強度 (RS)

相對強度的計算方法很簡單,就是一支股票的價格與用來比較的指數或另一支股票的價格的比例。如果想知道A股票相對B股票的強度,就把A的價格除以B的價格。

那麼是否這個數字越大越好呢?不應該單純這樣看。 RS 的其中一種常見用法,是用來看股票相對大市的強度的變化走勢。

如果股票相對大市指數的 RS 值,在去年是 1 ,然後逐漸升至今年的 1.5 ,那麼可以初步判斷這支股票在過去一年的表現漸漸拋離大市。

RS 的上升速度越快,就代表拋離大市的動力越強。如果把 RS 畫成折線圖,從 RS 的斜率便可判斷其動力。

然則, RS 上升就可以入市了?也不一定,要配合其他因素。例如大市在下跌而個股也一樣,但個跌下跌速度較大市慢,那麼 RS 也會上升。

可見相對強度只反映兩者之間的強者,但如果兩個都是爛蘋果,不見得要買爛得比較少的那個來吃,吃了還是會拉肚子的。所以, RS 最好和同期的股價走勢圖一起看。

那麼,在實戰裡 RS 要如何使用呢?它是一件工具,用法視乎使用者技藝。以下介紹一些可供參考的用法。

看個股動力

觀察某支股票相對大市指數的 RS 走勢,可以幫助判斷是否值得買入,或者持有後留意是否要減持或平倉。

假如心儀股票相對大市指數越拋越遠,能增加你買入的信心。而如果股票相對大市優勢漸漸收窄,則值得考慮減少持貨或離場(當然配合其他條件會更好)。

比較兩支個股

假如你看好兩支股票,但看來難分高下,要怎樣取捨呢?「我全部都要」是一個選項,但如果你想一注獨贏買入強中之強者,則可以計算兩者的相對強度,即是A / B 。如果 A 一路跑贏 B ,而且越拋越遠,你會見到一條傾斜向上的 RS 線。反之, RS 線會向下滑。

挑選行業皇者

如果看好一些股票,可以比較其中所有股票相對大市指數的強度走勢,挑出強中之強。以同一指數作標竿,可以看到個股的動力優劣。

例如你看好電訊業在未來一段時間的走勢,想買入一、兩支電訊股。除了分析各間公司的基本面和業務前景,還可以比較每一支股票與大市指數的相度強度變化。相對強度走勢跑得最前的,就是市場用錢投下信心一票的,值得仔細考慮。

筆者製作了一個相對強度計算機,能從Google財經直接取得股票和指數,計算相對強度,並繪畫圖表。有興趣的讀者請到筆者的Facebook專頁私訊索取Google試算表範本連結。